Аналитик CryptoQuant под ником Kripto Mevsimi назвал 2024-2025 годы периодом «крупнейшего высвобождения» долгосрочного предложения первой криптовалюты в истории.
Эксперт изучил метрику оживленного предложения для монет, которые не перемещались более двух лет. Текущие объемы продаж таких активов превысили показатели бычьих циклов 2017 и 2021 годов.
В прошлом активизация «спящих» биткоинов обычно совпадала с резкими скачками курса и притоком спекулятивного капитала. Нынешняя активность происходит при меньшем рыночном шуме, но затрагивает значительно более старые монеты.
По мнению аналитика, это свидетельствует о структурной ротации капитала. Ранние инвесторы, делавшие ставку на дефицит актива и самостоятельное хранение, выходят из позиций. Биткоины переходят к новым участникам, чьи решения зависят от цены, макроэкономики и глобальной ликвидности.
Данные начала 2026 года показали замедление продаж по сравнению с пиками прошлых двух лет, но полного разворота тренда еще нет, отметил Kripto Mevsimi. В течение года станет ясно, было ли это временным истощением продаж или началом новой фазы накопления.
Ончейн-структура биткоина остается хрупкой. Цена колеблется вокруг ключевых уровней себестоимости монет, а убедительные сигналы долгосрочного накопления отсутствуют, говорится в отчете Glassnode.href="https://twitter.com/hashtag/Bitcoin?src=hash&ref_src=twsrc%5Etfw">#Bitcoin is consolidating in a low-volume regime, with easing spot pressure, light leverage, and volatility priced as short-lived rather than structural.Read the full Week On-Chain👇https://t.co/zQyLdUEMAIpic.twitter.com/JxKYdQ9CHO
— glassnode (@glassnode) January 21, 2026
Эксперты отметили сохраняющийся навес предложения: недавние покупатели создают сопротивление, ограничивая потенциал роста. Краткосрочные ралли используются для выхода из позиций (распределения).
Рынок функционирует в режиме умеренной коррекции. Аналитики выделили два ключевых уровня:
Попытки закрепиться выше встречают продажи со стороны инвесторов, набиравших позиции в I–III кварталах 2025 года. Текущая структура напоминает ситуацию начала 2022 года, когда неоднократные неудачи в преодолении уровня безубыточности недавних покупателей затянули консолидацию.
Основное давление исходит от участников, купивших монеты 3-6 месяцев назад. Они фиксируют убытки при возврате цены к уровням их входа (выше $110 000), стремясь сократить риски.
Дополнительное давление создает крупный кластер предложения выше $100 000, сформированный долгосрочными держателями. Без мощного притока нового спроса эти уровни останутся труднопроходимыми.
Также возросла активность трейдеров, фиксирующих минимальную прибыль (0-20%). Участники рынка предпочитают быстрый выход из позиций с небольшой наценкой, не рассчитывая на продолжение тренда.
На спотовых площадках ситуация улучшилась. Binance и агрегированные данные показывают возвращение к покупкам. Coinbase, ранее выступавшая источником давления продавцов, снизила активность, что стабилизировало цены.
Однако корпоративные казначейства действуют пассивно. Потоки от компаний носят эпизодический характер и колеблются возле нейтральных значений, не оказывая системной поддержки рынку.
Рынок деривативов эксперты Glassnode охарактеризовали как «город-призрак»:
По словам аналитиков, биткоин нащупывает дно не за счет притока новых денег, а из-за паузы в продажах. Рынок находится в режиме низкой ликвидности и ожидания катализатора, способного вернуть интерес крупных игроков.
Напомним, аналитик CryptoQuant Хулио Морено сообщил, что впервые в истории доля «новых» китов в реализованной капитализации первой криптовалюты превысила долю долгосрочных держателей.